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雅虎股票三月涨21阿里持股明年值112亿美元

发布时间:2020-02-03 06:14:09 阅读: 来源:拉伸膜厂家

北京时间11月15日消息,《福布斯》报道称,至少在过去3个月,雅虎股票是上涨的,期间上涨了21%,同期纳斯达克综合指数下跌了4.6%。

目前,雅虎由核心业务、雅虎日本35%持股、阿里巴巴剩余的24%持股组成。

雅虎在出售阿里巴巴股份时,获得了50亿美元(这是在支付IRS税收之后的款项)。雅虎持有雅虎日本的股份值41亿美元(税后)。按最后一轮阿里巴巴融资估值500亿美元计,雅虎持有阿里巴巴剩余股份值69亿美元(税后)。

去年,雅虎核心业务获得13亿美元EBITDA(除税、折旧摊销前利润)。如果将企业价值和EBITDA价值跟AOL作比较,雅虎核心业务值78亿美元。

这样一来,雅虎资产合计值240亿美元(税后),比现在的市值高。如果它的估值和AOL相似,股价会增至20美元(按目前的股票量计)。

阿里巴巴刚刚公布二季度业绩,它和雅虎三季度的业绩有关联。艾瑞也谈及阿里巴巴目前季度利润的估计值。我曾追踪艾瑞报告一段时间,在过去18个月,它们对阿里巴巴最高最低值的估计是准确的,看看雅虎随后一季的业绩就清楚。

我做了一些推测,提前一年预测阿里巴巴营收、利润在过去18个月的增长纪录,然后将它与业绩对比。至少在4个了季度里,估计值与实际值差距不到5%。

通过这种估计,可以看出:如果今天它上市,或者一年之后上市,阿里巴巴集团值多少钱,相应的,雅虎持股值多少钱。

按11倍的市销率计算淘宝和天猫,按10倍的市销率计算支付宝,按7.5倍的市销率计算阿里巴巴。我估计,如果阿里巴巴今天IPO,公开市场投资者对它的估值会达到603亿美元,不是上轮融资的480亿美元。

另外,如果阿里巴巴等到明年这个时候IPO(使用同样的市销率计算),它的估值会达780亿美元。

这样一来,到了明年,雅虎持有的阿里巴巴股份价值,将和现在它的市值相当(至少税前如此)。

这意味着,雅虎持有阿里巴巴股份现在值86亿美元,这比69亿美元更准确,明年这时会值112亿美元。

为什么这点很重要?这意味着它的每股价值会多3.58美元(税后,按现有股票量计)。这还意味着如果用AOL水平的公允价值计算雅虎,它的股价应为23.58美元,即在过去3个月增长21%之后,还会增长32%。

在计算时,没有考虑雅虎股票量减少,没有考虑核心业务裁员带来的EBITDA增加,没有考虑通过改进展示搜索广告带来的EBITDA增加,没有考虑市场可能会将雅虎EBITDA的溢价看得比AOL高。

将这一切全考虑进去,我想雅虎股价一年之后会达到40美元。

辛波丝卡

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